高通过去一个季度赚的钱,有一半是来自苹果的“和解费”?

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这家芯片巨头高通公司凭借多年与苹果的和解以及5G网络商业网点的到来,发布了一份引人注目的财务报告。今天凌晨,高通正式公布了2019财年的第三季度财务报告,收入和净利润都实现了双丰收。

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财务报告显示,截至今年6月30日,高通第三季度营收为96亿美元,比去年同期的56亿美元增长73%;净利润为21亿美元,而去年同期为12亿美元。它增加了79%。这一数据高于华尔街预期,据报道,分析师此前预计高通的营收为50.8亿美元。

估计收入为50.8亿美元,实际收入为96亿美元。毫无疑问,高通公司的财务报告数据应该超额完成。令人惊讶的是,在高通公司炙手可热的盈利报告发布后,资本市场并非无动于衷,而且对高通公司并不乐观,后者导致高通公司估值两次下跌:一次性交易中一次下跌1.65美元。收于2.21%,收于73.16美元;另一个是在盘后交易中,高通的股价再次下跌5%。

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在收入和净利润增长的收益报告之后,为什么高通的股价没有上涨和下跌?目前,我认为这有几个原因。

首先,高通的业绩前景低于预期。在发布财务报告数据后,高通公布了对下一财季的预期。高通预计2019财年第四季度的收入将从43亿美元降至51亿美元,同比下降12%至26%,而去年同期为58亿美元; MSM芯片的出货量为1.4。 ~160万件之间。

对此,高通首席执行官史蒂夫莫伦科夫表示,由于华为在中国手机市场的快速增长,许多高通客户在中国开始关注5G的发展,并取消了许多4G模式订单,这反过来又影响了高通的业绩前景。从这种轻描淡写的角度来看,我们可以找到一些重要新闻。例如,华为自主研发的HiSilicon Soc不仅影响了高通的处理器业务,还影响了高通的核心基带业务。

根据Canalis在第二季度发布的最新智能手机销售报告,华为手机已经呈现出“一个大”的趋势。今年,中国第二季度销量达到3730万台,同比增长31%,市场份额首次突破38%。

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更致命的是,高通的原有5G网络商业化已经在全球最大的智能手机市场发生了变化。中国在5G网络建设初期确认了基于SA网络的战略。到目前为止,高通公司对SA和NSA双网络Soc的支持需要在2020年上市,但华为的Baron 5000基带不仅完成了对双网的支持,而且还开始与麒麟980处理器合作。

其次,按照华尔街的观点,高通公司96亿美元的收入可能被怀疑是“注水”。今年4月,Apple Qualcomm宣布了一项和解并达成了新一轮的战略合作。据报道,苹果已向高通公司支付至少45亿美元的许可费,以获得高通公司的专利许可,而这笔费用已包含在高通公司本财务报告的收入中。换句话说,高通公司本季度的“实际销售额”应为48.9亿美元(扣除45亿美元的结算费用后),低于分析师预期的50.9亿美元。

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除了低于预期的收入和业绩展望外,苹果公司高通客户高通未来的不确定性令人着迷。就在本月,期待已久的英特尔移动基带部门的销售终于完成了,最终的买家是苹果,它刚刚完成了它的工作。苹果CEO库克还回应了该公司以10亿美元收购英特尔的移动基带业务,以掌握核心技术。显然,苹果的举动基本上是无声的,其自主研发的基带芯片势必会获胜。

事实上,为了推广自己的芯片销售高通今年采用''机器战术'',推出了一系列令人眼花缭乱的微调处理器。然而,从这份财务报告来看,其MSM芯片出货量同比仍下降22%至1.56亿部。我不知道海战术的失败是否可以让人们高度注意,并利用行业地位来结束“挤牙膏”赚钱的时代。如果高通隐藏和下蹲,未来可能会有更多“苹果”。