中国政府债券将被纳入 摩根大通旗舰指数 权重达10%上限

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9月4日,摩根大通宣布,以人民币计价的高流动性中国政府债券将于2020年2月28日纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列(GBI-EM),并将纳入其中。在10个月内逐步完成。

第一财经记者还了解到,调整标志着从2020年2月28日起将9只符合条件的高流动性中国政府债券纳入上述指数,其中包括6月发行债券和2010年10月至12月期间发行的3只新债券。

最有影响力的摩根大通全球新兴市场政府债券指数系列包括全球新兴市场多元化政府债券指数(GBI-EMGD),全球新兴市场政府债券指数(GBI-EMGlobal)和新兴市场政府债券指数((缩小) )(GBI-EM(窄))和新兴市场多元化政府债券指数(窄)(GMI-EM(窄)多元化)。全球新兴市场政府债券指数系列(GBI-EM)的资产约为2260亿美元,其中全球新兴市场多元化政府债券指数(GBI-EMGD)占200.2亿美元。此次中国政府债券将全部包括在内,此指数的上限达到10%。

摩根大通全球指数研究主管Gloria Kim告诉记者:“在过去三年中,中国债券市场取得了很大进展。目前,国际投资者可以更充分地参与中国债券市场,并且投资方便。包括摩根大通指数系列在内,我们认为将中国政府债券纳入我们的旗舰指数系列,充分反映了国际投资者对中国债券的需求。“

“高流动性的中国政府债券被纳入摩根大通旗舰指数,标志着中国资本市场开放的又一重要里程碑,为更多国际投资者进入中国市场提供了新途径。”摩根大通中国首席执行官梁志文说。

今年4月,人民币计价的中国政府债券和政策性银行债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数(BBGA),并在20个月内逐步完成。交易完成后,在该指数中的比例约为6%;去年,富时罗素表示,将考虑将中国债券纳入富时债券指数。

摩根大通全球指数团队预计,中国债券将被纳入三大固定收益基准(GBI-EMGD、Globalagg和WGBI),这将带来2500亿至3000亿美元的资本流入。

尽管汇率出现波动,“在计入汇率对冲成本后,5年期美国债券利差为40bp,国债为73bp,印尼政府债券为-80bp。可以看出,人民币债券的吸引力相对较强,”彭博大中华区总裁李冰近日在接受《第一财经新闻》记者采访时表示。截至7月底,外国投资者首次以2万亿元以上的价格持有中国债券,其持有的中国债券仍然是首选,约占全部外国债券的60%。但新的趋势是,政策性银行债券成为投资的新宠,外资也出现了前所未有的增长速度。过去一年,海外机构持有的债券增加了62%。同期,境外机构投资者持有国债和农业开发。银行债券各占19%。

李兵说:“我们期待更多的举措为外国投资者提供便利。例如,延长交易时间现在是外国投资的另一个主要需求。24小时交易也将使全球债券具有高度的流动性和交易友好性。”金融记者获悉,交易时间的逐步延长一直处于监管考虑之中。

在过去的五年中,中国债券市场逐渐开放。未来还需要改进一系列制度,如三年后明确税制,提高做市商的能力,发展评级市场,提高新发行债券信息的透明度,丰富衍生工具(CDS)。美国国税局,政府债券期货等)。 “国债和政策性金融债券是外国投资水资源测试的开始。未来,我们将逐步转向高评级信用债券和低级信用债券。这意味着风险敞口的扩大将增加对外资管理市场和信贷风险的需求。李冰说。

(文章来源:第一财经日报)

(编辑:DF512)

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